Programa de Corporate Finance

Corporate Finance s'oriente al disseny i implantació de les estratègies financeres per mitjà de les quals l'empresa pot crear valor en el futur tot centrant-se en dos aspectes fonamentals: l'anàlisi de les decisions d'inversió i l'estructura òptima de finançament, juntament amb la política de dividends.

Fases d'intervenció de les finances corporatives segons el cicle de vida d'una empresa.

• Cicle embrionari: capital llavor
• Cicle adolescent: o capital desenvolupament
• Cicle adult: capital expansió
• Cicle climateri: capital revitalitzador
  

Valoració de projectes d'inversió.

• Models d'anàlisi
• Característiques dels fluxos rellevants
• Càlcul del cash flow lliure
• Efecte valoratiu de la utilització de deute: el cash flow de l'accionista
• La taxa de descompte i el tipus de flux descomptat
• Anàlisi de sensibilitat i arbres de decisió
  

Estructura de capital i política de dividends.

• Apalancament financer
• Límits a l'ús del deute
• Política de dividends i política d'autofinançament
  

Cost del capital.

• El cost dels recursos propis: el capital asset pricing model
• El càlcul de les betes
• El cost mig ponderat del capital
  

Qui inverteix en empreses i qui busca el capital.

• Socis estratègics i industrials (4 tipus)
• Socis financers (4 tipus)
• Bancs d'inversió
• Business brokers
• "Correveidiles"
  

Valoració d'empreses.

• Valor comptable i valor substancial
• El valor del negoci
• Valoració per descomptes de fluxos
• Valoració per múltiples comparables
• Valoració en l'àmbit internacional: riscs identificables
  

Informes vitals a tenir en compte.

• Un bon pla de negoci(business plan)
• Una bona valoració prèvia
• Un bon pla de viabilitat
• Una bona auditoria prèvia (vendors due diligence)
• Un bon quadern de venda
• Un bon contracte de compra-venda
  

Tipologia d'operacions.

• Vendes i adquisicions
• Fusions
• MBO i MBI
• LBO
• OPES
  

La funció i el paper dels assessors-intermediaris.

• Estratègic
• Jurídic i fiscal
• Econòmic
• Psicològic
  

Les fases i etapes d'un procés d'intermediació.

• Anàlisi (3 etapes)
• Aproximació (3 etapes)
• Execució (3 etapes)
• Tancament(3 etapes)
  

Consideracions importants després d'una operació de F&A.

Consideracions jurídiques, comercials, productives i de recursos humans

Anàlisi dels sistemes d'honoraris més habituals en el mercat.

• Per honoraris d'èxit, amb provisions per objectius (goals fee)
• Per honoraris d'èxit, amb provisions mensuals (retainer fee)
  

Impacte de les noves tecnologies.

• Importància de les noves tecnologies en les operacions de finances corporatives
• Bases de dades: SABI, FACTIVA, STANDARD & POOR´S MARKET INSIGHT ®
  

Casos pràctics presentats per un o dos dels protagonistes de cada operació (1)..

• La creació d'una empresa nova (start-up)
• L'entrada d'un business angel
• Operació de MBO - management buyout
• Operació de MBI - management buyin
• Operació "BIMBO" (MBI+MBO)
• Fusió entre empreses competidores (integració horitzontal)
  

Casos pràctics presentats per un o dos dels protagonistes de cada operació (2).

• Operació internacional "cross border"
• Operació de compra-venda de només actius
• Compra d'una empresa en ple procés concursal